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(탐나는대물)담뱃값 인상..제약주 랠리 불지폈나 입력 : 2014-09-17 오후 8:08:55 크게 작게 탐나는 대물 진행: 권미란 앵커 출연: 신상윤 과장(HMC투자증권) 출연: 윤정식 대리(NH농협증권) 출연: 정유진 대리(한화증권) ================================ 오늘은 '제약주' ■ 제약주 핵심차트는? 신상윤 · 대형제약사와의 상위의료기기업체들의 시가총액추이 · 세계 헬스케어 주요시장규모 윤정식 · 분기별 영업이익 · 일본 저성장기 업종별 Performance · 일본 제약업종 TOPIX 비교 정유진 · 소외되었던 제약주의 반등 · 담뱃값 인상 따른 건강증진기금 증가액 전망 · 주요 제약사 및 바이오파마 회사 파이프라인 ■ 담배값 상승, 제약주 오르는 원인? 신상윤 · 건강증진부담금 인상 따른 재정수입 증가 · 약가로 인한 위험 감소 · 중소 제네릭제약사 희소식 윤정식 · 담배값 인상으로 건강증진 부담금 인상 · 약가 안하 압력에 대한 위험 감소 → 담뱃값 인상, 제약업종 상승 필요조건 정유진 · 담뱃값 인상 → 건강보험수입 증가 → 재정 증가 → 제약업종 양호 · 실적 뒷받침 필요, 최소한 상승 필수요건으로는 적합 · 금연 보조제제 대한 건강보험 적용 추진 호재 ■ 호실적 및 계절적 요인은 호재, 리스크는? 신상윤 · 상반기 중소형 제약사 중심 상승 · 하반기 신약 및 해외모멘텀 가시화 종목 주목 · 정책 리스크 있는 내수시장 한계 극복 - 신약 개발업체 R&D 비용 부담 윤정식 · 신약 개발에 들어갈 현금 창출 리스크 · 임상 지연으로 인한 실망 매물 · 자금 조달 비용 증가 정유진 · 재무 안정성에 대한 의문 · 신약 가치 산정 · 리베이트 투아웃제 ■ 제약, 가장 핵심 투자지표는? 신상윤 · 임상 성사단계 윤정식 · 재무 상태 현황 · 신약 가치 = 시가총액 - 영업가치 · 선진시장에서의 임상 진행 과정 정유진 · 유보율 · 진척도 ■ 제약주, 대물인가? 신상윤 · 대물 가능 · 신약 개발 임상성공 이후 먹거리 발생 · 해외 진출 의한 외형성장 가능 윤정식 · 오랜 주가 부진, 벨류에이션 매력 부각 · 신약/해외 수출 모멘텀 보유 · 대형주 실적 부진, 상대적 매력 부각 정유진 · 이익 모멘텀 회복이 관건 · 하반기 성장 시그널 및 벨류에이션 부각 필요 '제약주' BEST3 선정 이유 ▶ 신상윤 BEST3 ■ 1위 종목 대웅제약(069620) · 자체제품 개발 증가 따른 외형성장 · 코프로모션수입 증가 · 나보타(주름개선제) 수출 증가세 추억 ■ 2위 종목 녹십자(006280) · 독감백신 경쟁심화 우려는 반영 · 탄탄한 내수 및 수출경쟁력 · 혈액제제 독점적 지위 ■ 3위 종목 바이넥스(053030) · 바이오의약품 위탁생산업체 · 니찌이코제약사와 파트너쉽 유지 · 바이오시밀러 관련 양적 성장 가능 ▶ 윤정식 BEST3 ■ 1위 종목 종근당바이오(063160) · 하반기 선진시장 확대, 본격적인 턴어라운드 · 미국 원료의약품 등록 완료, 진출 확대 · 지배구조 완성 위한 자회사 주식 교환 이슈 ■ 2위 종목 동아에스티(170900) · 시벡트스로 미국 FDA 허가 · 차세대 항생제 대한 성장세 기대 ■ 3위 종목 한독(002390) · 제넥신 지분 30% 보유 · 금주 기관투자자 상대 NDR 진행 ▶ 정유진 BEST3 ■ 1위 종목 한미약품(128940) · 바이오 신약 이상 3상 진입 · 상업화 가능성 높아짐 · 임상 3상 진입 시점 중도 기술류 유입 가능성 높음 ■ 2위 종목 종근당(185750) · 순환기계 제품 매출 증가 · 면역 억제제 수출 확대 · 고도 비만 치료제 임상 진행 순항 ■ 3위 종목 유한양행(000100) · 간염치료제 및 당뇨병 치료제 성장성 지속 · 마케팅 비용 효율적으로 운영 · API수출 호조세 ◆ '제약주' 貪나는 대물은? NO.1 한미약품(128940) NO.2 대웅제약(069620) NO.3 종근당바이오(063160) ⓒ 맛있는 뉴스토마토, 무단 전재 - 재배포 금지
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